宏调质变市场资金近日骤紧

发布时间：2021-01-07 17:41:05 阅读：次来源：瓜子厂家

至于7天和14天回购加权利率，昨日也分别上涨6.47个和17.44个基点至1.9472%和2.1288%。

有分析人士指出，市场资金面在近期骤然趋紧说明，决策层面持续不断的调控，或许已经起到了“质变”的效果。

或缘起存贷比“红线”

对于回购利率提高，早报记者昨日从一城商行资金交易员口中证实，主要是24日有大型银行在市场上融资。

而据报道，部分股份制银行更是发动各分支行，全面进行融资。各银行似乎已经“全面缺钱”（除部分政策性银行，中国货币网昨日的统计显示，政策性银行昨日净融出了1020亿元）。

对此，中国建设银行(601939)研究部研究员赵庆明昨日进一步分析说，眼下可能存在两类资金紧张的银行。

一是部分贷存比已超75%监管红线的中型银行。资金相对比较紧张，短期内大量拆借，这导致货币市场资金利率上行。

与此说相佐证的是，今年早些时候就曾有报道称，到本月底，各家银行存贷比必须达到75%以下。

而根据各家银行2010年一季报数据，眼下包括民生在内的不少银行存贷比均明显超过监管线。

另一方面，在五大国有银行中，也有可能存在部分银行因存款被别的银行拉走，出现短期流动性困难，因此有一些资金的拆借行为，抬高了货币市场的资金价格。

显见的是，眼下各家银行拼命揽储早已不是新闻。

总体流动性仍充足？

不过，赵庆明同时表示，银行间资金利率的上行或受个别银行资金紧张的影响，并非流动性趋紧问题。他强调，目前货币供应充足，货币市场资金仍相对宽裕。

赵庆明分析说，从基础货币投放来看，外汇占款仍为净增加，因此货币供应应较为充足。而且，从商业银行角度，由于受到信贷规模管制，因此货币市场资金也应该相对充裕。

央行动态

1年期央票利率

连续17周持平

央行回笼力度好于预期

早报记者罗晟

昨日，中国央行在公开市场的一年期央票发行量增加五成至300亿元，收益率继续第17周持平；同时，28天期正回购连续第四周暂停。央行总体回笼量，低于市场预期。

中国建设银行研究部研究员赵庆明称，央行有意压低一年期央票招标价格，来抑制市场加息预期。

据央行公告，昨日招标的300亿元一年期央票对应收益率为1.9264%。

赵庆明分析说，目前央行加息的可能性不大，而招标利率定相对较低，则不至于引发市场加息预期。

“若一年期央票上行，则市场的加息预期将较为强烈。” 赵庆明说。

多家券商近期发布报告，受上周央行公开市场三个月期央票发行收益率意外上涨4.04个基点，以及一年期央票在一二级市场利率倒挂，预期本周一年期央票发行利率将小幅上行。

赵庆明对此表示，一年期央票利率在一二级市场倒挂，并不影响其发行。因为货币市场资金供给上较为充裕，因此央票发行不至于流标。一年期央票虽是可交易资产，但实际进行交易的并不多，大部分银行购买一年期央票后都是持有到期。

据了解，本周央票和正回购到期量资金合计1800亿元，较上周的950亿元增近九成。