宏观长期有多长从货币看中国的通胀走势
发布时间:2021-01-07 11:31:15
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来源:瓜子厂家
CPI滞后M2约为5-6个季度,货币和通胀之间至少要4年才能形成比较稳定的关系。也就是说4年的M2移动平均值和CPI移动平均值之间关系稳定。
2011年CPI同比季度均值将在1季度达到高点5%左右。利用VAR季度模型静态估计CPI同比季度均值在明年二季度达到峰值。但考虑货币增速逐步回落至16.5%的政策目标后利用VAR模型估计:CPI同比季度均值将在明年1季度达到高点5%左右,2011年全年CPI均值为3.8%。短期来看,2010年11月CPI同比将达到4.5%。
货币供应量回归趋势值对控制通胀至关重要。为控制通胀,2011年货币政策应更突出强调M2增速回归16.5%左右的趋势值,为此应继续坚持控制信贷规模,并根据外汇占款变动调整法定存款准备金率。未来12个月加息两次甚至三次也是大概率事件。
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