圣诞节将至美指存下行风险黄金仍有反扑机会

摘要：周三(12月23日)现货金窄幅区间震荡微跌，目前交投于1071.02美元/盎司，圣诞节即将来临，市场交投受到限制，耐用品订单优于预测期望，美元小幅度回升对黄金价格形成拖累。

【耐用品订单优于预测期望，黄金价格触底反弹遭遇第二次“围剿”】

周三北京银屑病专科医院现货金一度涨至1075美元/盎司附近，受油价上行支撑，原本黄金（GOLD)多方存在持续上冲的可能，然而晚间的美国耐用品订单表现优于预测期望，黄金价格的上冲再次遭到“围剿”，不过PCE物价指数继续低于2%，黄金价格也并没有失守太多“城池”，阵地相对完整。

具体经济数据显示，美国11月耐用品订单月率终值持平，预测期望下滑0.6%，前值上升2.9%;扣除飞机非国防资本耐用品订单月率下滑0.4%，扣除国防的耐用品订单月率下滑1.5%，扣除运输的耐用品订单月率下滑0.1%。

华尔街日报观点指出，美国11月耐用品订单月率为零，主要是因为冰箱、推土机、战斗机和其他产品的新订单数处于三年低位，季调后基本与上月持平;该经济数据是衡量美国企业投资下降的关键指标，此次经济数据表现不佳释放美国制造业需求疲软的信号。

经济数据还显示，美国11月核心PCE物价指数年率上升1.3%，与预测期望和前值一致;11月核心PCE物价指数月率上升0.1%，符合预测期望，前值持平。美国11月个人收入月率上升0.3%，预测期望上升0.2%。

尽管该经济数据符合预测期望，但作为美国联邦储备锚定的通货膨胀指标，核心PCE已连续42个月低于美国联邦储备2%目标，表明通货膨胀低迷是循序渐进加息周期最大阻力。

经济数据出炉后，美指区间震荡上涨，一度刷新日内高点至98.45，这对黄金价格形成了一定的压制。

太平洋投资管理公司(PIMCO)董事总经理Richard Clarida则表示，美国联邦储备2016-2017年分别加息次数可能少于4次。

Clarida认为，美国联邦储备加息并不意味着当前美国经济扩张周期开始迈向终点。料将到2017年时美国联邦储备政策仍将非常宽松，投资者可能需要整理对于美国联邦储备政策的预测期望。

【美元存下行风险，黄金（GOLD)仍有机会】

美国联邦储备加息已经过去一周，但美元并没有打开上涨通道，市场开始减少美元多方仓位，美元持续下行风险加大，则持续给黄金（GOLD)留下上涨的机会。

澳大利亚国民银行(NAB)驻悉尼外汇建议联席主管Ray Attrill表示，由于投资者不愿将美元风险敞口带入节日，未结清美元多方仓位有所减少。

Attrill认为，鉴于美元的当前现状，要想美元明年初哪怕稍稍有一点起色，恐怕也得(美国联邦储备一季度加息的)几率有些提高才行。

瑞士宝盛银行(Bank Julius Baer)亚洲研究主管Mark Matthews指出，根据直觉的话美元应该会走高，但假如你观察下过去七次美国联邦储备加息周期，便会发现美元在首次加息后倾向于走软，随后几次加息后美元也并未走强。

盛宝银行(Saxo Bank)商品研究主管Ole Hansen指出，在升息决定之前，12月15日尘埃落定当周，期货黄金市场的净空方仓位创下纪录，但在升息真正到来之后，空方仓位被逐渐减少。

此外，Hansen还指出，黄金（GOLD)ETF也带来了一些支撑。

SPDR黄金（GOLD)ETF的持有量在上周五增长近3%，当周总持有量增加近13吨，这是1月30日以来最大的单周流入量，而此前该E银屑病是怎么得的TF已经连续7周流出。

Hansen称，在期货市场空方回补和ETF新买盘的双重推动下，黄金价格出现了回升，技术面也有所改善，如果上涨能破位1082美元/盎司的阻力水平，那么将上涨至1100美元/盎司的关键水平。

值得一提的是，黄金价格相对处于低位，同样刺激了黄金（GOLD)的实物需求。

印度珠宝首饰贸易联合会称，今年1-9月，印度已进口了850吨黄金（GOLD)，而去年同期进口650吨;据此料将今年全年印度黄金（GOLD)进口量将增加11%至约1000吨，去年约为900吨;进口增加主要是受国际市场黄金价格大幅走低的提振。

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