国内关店逾2400家境外投资新增12亿

国内关店逾2400家境外投资新增12亿

如果非要寻找对标，即便你可能真是一只漂亮的金丝鸟，但选择孔雀恐怕就是一个错误。

对于一直自诩为中国版ZARA的时尚服装品牌上市公司拉夏贝尔（603157.SH），现在就面临着这样的尴尬。

今年1月31日，拉夏贝尔曾发布2018年业绩预减公告，预计2018年全年归母净利润较2017年减少4.59亿元，同比下降91.98%。根据该公告，拉夏贝尔2018年归母净利润预计为0.4亿元。而同样在2018财年，ZARA母公司Inditex给出的数据，则是全年营收261亿欧元（约合2042亿人民币），同比上升3%，净利润则上涨2%至34.4亿欧元（约合5269亿人民币）。

很遗憾，这仍不是两者的真实差距。3月22日，拉夏贝尔的业绩预减更正暨业绩快报显示，预计2018年全年归母净利润为1.56亿元，业绩预期由正转负，前后业绩预告相差近2亿元。而据最终拉夏贝尔披露的2018年年报显示，该公司报告期内营收101.59亿元，归母净利润为亏损1.6亿元，同比下滑131.24%。也就是说，虽然营收方面拉夏贝尔为ZARA约1/20，但净利润却只及后者0.59%。

财务数据当然容不得胡乱修改尺码。上交所数据表明，拉夏贝尔业绩预告信息披露不准确、不审慎，且公司业绩预告更正公告披露不及时，影响了投资者的知情权和合理预期，因此对公司主体及董事长兼总裁邢加兴等6名相关高管予以通报批评，并将该纪律处分通报证监会，记入上市公司诚信档案。

是一次性出清利空，还是一个惯性坠落的开始？答案很快揭晓。

数据表明，2019年上半年，拉夏贝尔营业收入为39.51亿元，较去年同期51.41亿元的营业收入减少11.9亿元，同比下降23.16%。其中，公司主要女装品牌LaChapelle、Puella、7Modifier、LaBabiteacute;营业收入同比下降均超过20%。分渠道来看，专柜、专卖和电商渠道营业收入亦较去年同期有所下降。

而同期ZARA的销售额为128.2亿欧元（约合1003亿人民币），净利15.5亿欧元（约合121亿元人民币），7%和10%的增长率均破该公司半年报历史记录。更重要的是，几乎所有渠道特别是电商渠道都录得可观成长。

对于营业收入的下降，拉夏贝尔方面解释称，系公司采取了主动收缩的战略。半年报显示，截至今年6月末，该公司境内零售网点数量为6799个，较2018年年底的9269个减少了2470家，门店网点数量下降比例达到26.65%。

除了关店之外，拉夏贝尔还处置了一些国内的资产。2019年5月底，该公司以2亿元的对价转让了其持有的杭州黯涉电子商务有限公司54.05%的股权；2019年6月，该公司全资子公司拉夏企管还以2.75亿元的对价，转让了其持有的天津星旷企业管理咨询合伙企业98.04%份额（对应其1.5亿元认缴出资额）。

据了解，杭州黯涉电子商务有限公司股权由拉夏贝尔于2015年取得，该公司负责拉夏贝尔线上渠道营销。自收购该公司股权后，拉夏贝尔2015年电商销量较以往一年翻了9倍，线上业务收入占比从2014年的0.61%上升至2016年的10.82%。

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